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Capex à Opex : pourquoi et comment faire la transition ?

Finance

En matière d’investissement, la transition Capex/Opex a des incidences directes sur la trésorerie des startups : voici ce qu’il faut savoir.

Martin Leveau


CFO

Dans une économie parfois bousculée, il est du devoir du gestionnaire d’entreprise et du directeur financier de veiller à la trésorerie et de gérer avec soin le cash-flow de l’activité pour obtenir un modèle résilient.

Parmi toutes les stratégies qui s’offrent aux décideurs pour atteindre ce modèle, celle de passer certaines Capex en Opex est sans doute l’une des plus efficaces. Réduction de pression sur la trésorerie, limitation des coûts d’opportunité, croissance plus forte…

Les avantages de cette pratique sont nombreux. Découvrez pourquoi et comment passer de Capex à Opex dans votre entreprise !

Capex et Opex : définitions

Avant d’expliquer en détails pourquoi la transition Capex/Opex pourrait être bénéfique pour le fonctionnement économique de votre entreprise, prenons le temps de revenir sur quelques fondements.

Capex : définition

Capex, ou Capital Expenditures, peut se traduire par dépenses d’investissement. Il s’agit de dépenses qui ont pour intérêt d’améliorer les rentrées d’une activité sur le long terme : nouvelles machines, véhicules, bâtiments, meubles, matériel informatique, etc. Il s’agit généralement de dépenses importantes pour l’entreprise, susceptibles d’en fragiliser la trésorerie en attendant que les résultats arrivent.

Opex : définition

Opex, de son côté, tient pour Operational Expenditures. Comprenez par là les frais d’exploitation ou charges courantes. Derrière ce terme se cachent toutes les dépenses immédiates, liées au bon fonctionnement de l’entreprise. On distingue les Opex contrôlables d’une part - masse salariale, matières premières, sous-traitants, outils - sachant le gestionnaire dispose d’un levier d’action pour supprimer ou altérer ces dépenses, et les Opex non contrôlables d’une autre (comprenez les dépenses sur lesquelles ne peut agir).

Maintenant que ces notions sont claires dans les esprits de chacun, nous pouvons nous intéresser au réel sujet de notre article : pourquoi passer de Capex à Opex ?

Pourquoi passer de Capex à Opex ?

Comme nous le disions en préambule, l’entreprise se doit de rester ou devenir pérenne, quels que soient son modèle économique et son business plan. Qu’on soit dans la première année d’une startup ou au dixième anniversaire d’une scale up, cela reste immuable.

Pour parvenir à cet équilibre, il peut être intéressant de faire un zoom sur la répartition Capex et Opex de votre entreprise. Si certains coûts ne peuvent transiter, vous allez voir que quelques aménagements peuvent être faits et qu’ils pourraient bien vous aider à avancer plus sereinement et plus efficacement.

Préserver sa trésorerie

Les dépenses d’investissement sont souvent importantes et ne portent pourtant pas toutes leurs fruits dès la première année. En résulte un croc dans la pomme de votre trésorerie. Si on prend l’exemple d’une flotte de 20 véhicules, on peut se demander s’il est vraiment intéressant pour l’entreprise de se délester d’une somme rondelette plutôt que d’opter pour un contrat leasing de flotte. La possession en tant que telle d’autant de véhicules représente certains risques financiers. Que ce soit la maintenance ou la valeur résiduelle à la revente, les jeux de garanties, etc. Choisir de payer sa flotte en frais mensuels permet de limiter ces risques et de les remettre dans les mains d’un tiers de confiance, spécialisé sur ce sujet.

Limiter les coûts d’opportunité et avoir une meilleure flexibilité

Lors de la création d’une entreprise, l’achat des meubles et/ou du matériel informatique, par exemple, creusent instantanément un trou dans la trésorerie. Une trésorerie qui n’est bien souvent pas illimitée. Lisser ces coûts en dépenses opérationnelles permet de conserver une marge d’aisance et de ne pas passer à côté d’opportunités pour lesquelles les finances auraient manqué dans le cas contraire. Autrement dit, passer ces Capex en Opex permet de potentiellement accélérer votre croissance et de prendre le meilleur départ possible.

Dans le cas où votre entreprise subit des changements liés à la santé du marché dans sa globalité, ou une restructuration avec un nouvel objectif - comme c’est souvent le cas dans les startups - les solutions de leasing ou de location permettent une plus grande flexibilité. Une flexibilité qu’on retrouve moins en cas de possession du bien, quand l’entreprise doit faire face à la valeur résiduelle sur un temps T, s’occuper de la vente et de son délai, etc.

Une meilleure prédictibilité

Cela semble évident et pourtant, il est bon de le rappeler : avoir une vue concrète sur les dépenses et les rentrées permet de faciliter grandement la gestion de son entreprise au quotidien. Passer ses Capex en Opex permet d’être plus prédictible sur les dépenses effectuées et sur le capital restant.

Une mise à jour constante du matériel

Que ce soit dans le milieu automobile ou dans celui du matériel informatique et des meubles de bureau avec Fleet, par exemple, presque toutes les solutions de leasing proposent de reprendre l’ordinateur ou le véhicule après une période donnée, pour permettre l’adoption d’un nouveau modèle. Et pas d’inquiétude pour le bilan écologique, puisque les matériels repris trouvent une seconde vie sur le marché de l’occasion et du reconditionné.

Cette possibilité de toujours travailler avec des équipements up to date est positive sur de nombreux plans, à commencer par l’image perçue par vos clients. Elle joue aussi sur la motivation de vos collaborateurs qui se sentent pris en considération. Incentiver ses équipes est un enjeu primordial pour la croissance et le maintien de votre activité. À l’heure où la marque employeur et la QVT sont des sujets centraux, cette transition de Capex à Opex pourrait bien être une excellente idée.

Comment transformer certains Capex en Opex ?

L’intérêt est entendu. Mais concrètement, comment transformer ses dépenses et les faire passer d’un bord à l’autre ? La première réponse vient naturellement : sans précipitation. Si les avantages sont réels, vous devez cependant prendre le temps d’analyser votre situation.

Quels seraient les actifs à liquider ? Quel apport pour la trésorerie ? Dans quels délais l’opération peut-elle se réaliser ? Quid de la revente ? Quels postes pouvons-nous passer en dépenses opérationnelles ? Cela correspond-il à notre fonctionnement ?

Une fois la décision prise, il vous faudra comparer avec soin et tenter d’obtenir le meilleur contrat. Rappelons-le : le coût mensuel d’une location de matériel ne doit pas être vu uniquement comme un coût lié à un prêt de matériel, mais bien à un service dans sa globalité. Votre comparaison devra donc également porter sur les garanties, les reprises, la flexibilité et les autres critères que vous pourrez trouver.

Notre expérience nous le montre : le leasing est un choix qui cadre avec les intérêts financiers de la majorité des modèles économiques, alors pourquoi pas celui de votre entreprise ? Et pourquoi pas avec Fleet pour vos meubles de bureau et votre matériel informatique ? Parlons-en !

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